La inversión en hoteles alcanzó en 2016 en España los 2.184 millones de euros. impulsada sorbe todo por el capital extranjero, que identifica el mercado español con un destino de inversión preferente dentro de Europa. Son datos un estudio realizado por Irea, que destaca cómo la inversión en inmuebles para su reconversión a uso hotelero ha crecido un 38% respecto a 2015, además del «extraordinario» apetito por la compra de carteras de deuda hotelera.

La inversión hotelera en España ha ascendido a 2.184 millones de euros en 2016, considerando tanto hoteles en funcionamiento como la inversión en inmuebles para reconversión en hotel). Una cifra récord que es el segundo mejor registro de la historia, sólo superado por los 2.614 millones de euros alcanzados en 2015, según el informe «Radiografía del mercado de inversión hotelera en España 2016» presentado por Irea.

El año pasado se vendieron en España un total de 147 hoteles y 21.600 habitaciones, frente a los 132 hoteles y 29.081 habitaciones del 2015 y destaca especialmente la inversión en inmuebles para reconversión a hotel, que ha crecido un 38,1% respecto a 2015. Unos resultados a los que contribuyen la buena marcha de la industria turística en España y la llegada sostenida de turistas extranjeros: el país ha ganado 22,4 millones de nuevos turistas desde 2010 (+43%).
Además, la fuerte caída de la inversión hotelera en Reino Unido por los efectos del Brexit  (-50%) ha beneficiado el flujo de capitales hacia España, tendencia que probablemente continúe en 2017, señalan los consultores de Irea. España sigue así potenciando su atractivo frente a sus principales competidores europeos y se consolida como uno de los destinos preferentes de la inversión hotelera en la Europa.
Las ciudades más atractivas
¿En qué ciudades se ha invertido más en 2016? Los 4 principales destinos (Madrid, Barcelona, Baleares y Canarias) acaparan el 68% de la inversión frente al 84% en 2015, pero crecen significativamente otros destinos como Sevilla, Málaga o Valencia y se incorporan nuevos destinos que habían quedado alejados del foco inversor en los últimos años.

La fuerte caída de la inversión hotelera en Reino Unido por los efectos del Brexit (-50%) ha beneficiado el flujo de capitales hacia España, tendencia que continuará en 2017

Madrid repite como principal destino de inversión urbano con 23 transacciones (574 M€) por delante de Barcelona, que ha registrado 15 operaciones (300M€). Al igual que en 2015 y como consecuencia de la moratoria hotelera que afecta a la ciudad, Barcelona muestra una fuerte caída en la inversión en inmuebles para su reconversión a uso hotelero.
Por su parte, la inversión en inmuebles para su reconversión a uso hotelero alcanza la cifra de 199 millones de euros y se incrementa un 38% respecto a 2015 tanto en volumen como en número de proyectos, incluso pese a la nula contribución de Barcelona. Las buenas perspectivas futuras de destinos como Madrid, Málaga, Sevilla o Valencia son el principal motor de crecimiento.
Transacciones de cartera

Por lo que se refiere a las transacciones de cartera, 2016 ha sido un año muy  dinámico en este tipo de operaciones. El año pasado se vendieron 6 carteras hoteleras (6.190 habitaciones y 57 hoteles) por un total de 640 M€, lo que supone el 32% del volumen total de inversión hotelera. Entre todas ellas destaca la operación de Merlín y Fonciere des Murs con la adquisición, por parte del REIT francés, de los 19 hoteles de la Socimi por 535 M€.
En cuanto al origen y perfil del capital invertido, es especialmente relevante el papel que han jugado los inversores internacionales en 2016. La apuesta del capital extranjero por el sector hotelero ha sido muy importante, con un volumen de inversión de 1.402 millones de euros (64% del total). Dentro de esta tipología de inversores destacan los REITs internacionales, que en 2016 han invertido 551 M€ convirtiéndose en los principales dinamizadores del mercado, papel que desempeñaron las Socimis en 2015.
Adicionalmente a los 2.184 millones de euros invertidos en hoteles, 2016 se ha caracterizado por la compra de carteras de deuda hotelera. Se han vendido 4 carteras que contaban como garantía con 133 activos hoteleros (12.000 habitaciones), lo que supone el record de los últimos 3 años por número de activos. Cabe destacar la incorporación de nuevas entidades financieras a la actividad de deuda entre ellas Sabadell, Banco Popular o CaixaBank.
Perspectivas del mercado de inversión hotelera en 2017
Las perspectivas del mercado de inversión hotelera para 2017 «son particularmente positivas«, señala el estudio de Irea. Además de las buenas perspectivas que sigue presentando la economía y el turismo en España, «la inercia de operaciones de inversión con que comienza 2017 es muy favorable».
“Solamente las operaciones en fase avanzada de negociación (como el Edificio España y Four Seasons Canalejas en Madrid, entre otras) más las operaciones ya cerradas en los primeros días de enero (cartera hotelera de Acciona) aportarían ya una cifra de inversión cercana a los 700 millones de euros”, según explica Miguel Vázquez, socio de la División de Hoteles de irea.
Además, las incertidumbres que Reino Unido presenta como destino de inversión por el Brexit seguirá llevando  el interés del capital internacional hacia destinos alternativos en Europa, «donde uno de los principales beneficiados será España».

La inversión hotelera se desplegará principalmente hacia los principales destinos vacacionales (islas), Madrid y Barcelona, aunque su mancha seguirá extendiéndose a destinos como Sevilla, Bilbao, Málaga o Valencia y otros más secundarios

La inversión seguirá desplegándose principalmente hacia los principales destinos vacacionales (islas), Madrid y Barcelona. No obstante, la mancha de la inversión seguirá extendiéndose a destinos como Sevilla, Bilbao, Málaga o Valencia y a destinos de corte más secundario. En Barcelona, y como consecuencia de la moratoria hotelera, la inversión en inmuebles para su reconversión a uso hotelero seguirá “congelada”, y Madrid será la principal beneficiada de dicha situación.
La estabilidad del mercado hotelero y de la economía en su conjunto seguirá favoreciendo la entrada de inversores de perfil institucional y objetivo de permanencia a largo plazo y de operadores hoteleros, que serán muy probablemente los protagonistas en 2017.
Con respecto a la actividad de compra de deuda hotelera, se mantendrá una fuerte actividad de compra de carteras de deuda y será el año en que se materialicen, de forma ya evidente, transacciones con origen en compras de deuda realizadas en los últimos  3 años.
A la vista de las operaciones actualmente en cartera y el contexto previsible de mercado para 2017, la inversión el próximo año «podría volver a alcanzar cifras cercanas a los 2.000 millones de euros”, señala Miguel Vázquez.